Stablecoin là gì?
Khi thị trường crypto phát triển không ngừng, thay vì phải dùng tiền thật để thực hiện các giao dịch, người dùng có thể sử dụng tiền ảo kỹ thuật số có giá trị tương đương. Điều này giúp việc giao dịch trở nên thuận tiện hơn rất nhiều. Đó chính là lý do hình thành các đồng Stablecoin.
Stablecoin là cách gọi của một đồng tiền kỹ thuật số, đồng tiền này được phát triển trên blockchain và có giá trị ổn định. Giá trị của nó sẽ được neo vào một tài sản ổn định khác như vàng hay tiền pháp định. Ví dụ như USD, EUR hay VND.
Đặc tính thường có của một stablecoin:
- Giá luôn ổn định
- Có khả năng mở rộng
- Tính bảo mật tốt
- Phi tập trung
Tại sao cần Stablecoin trong thị trường Crypto
Với sự xuất hiện của Stablecoin, nó đã giải quyết vấn đề lớn nhất trong thị trường tiền điện tử hiện tại, đó là sự biến động (volatility). Đối với những trader hoặc investor, họ có thể chuyển tài sản của mình sang stablecoin để tránh khỏi sự biến động của tiền điện tử mà không nhất thiết phải đổi về tiền pháp định. Stablecoin được ví như một cầu nối giữa thị trường tiền điện tử với thị trường tài chính truyền thống.
Ưu và nhược điểm của Stablecoin
Ưu điểm
Ngoài việc giữ giá trị ổn định thì stablecoin còn có một số ưu điểm như:
- Thanh toán không biên giới
- Phí giao dịch thấp
- Tốc độ giao dịch nhanh
- Tính minh bạch
- Không có biến động nhiều về giá
Nhược điểm
Một số nhược điểm của stablecoin là:
- Có xu hướng tập chung hơn là phi tập trung vì phần lớn chúng bị chi phối bởi một tổ chức nắm quyền kiểm soát về việc phát hành và cung cấp.
- Phụ thuộc vào thị trường tiền fiat
- Không được kiểm soát
Các loại stablecoin
Stablecoin là từ gọi chung, thực tế nó được chia làm 4 loại dựa trên tiêu chí “collateral ratio” (hay còn gọi là “backed”).
Stablecoin – Tài sản nợ
Đây là loại stablecoin do một bên thứ ba trung gian phát hành. Đơn vị này phải có uy tín lớn cũng như tiềm lực tài chính mạnh thì mới có đủ khả năng để đứng ra bảo lãnh và đảm bảo quy đổi cho người dùng. Tỉ lệ quy đổi sẽ ở mức 1:1. Một số đồng phổ biến ví dụ như Tether USD, Stably USD, VNDC,..
Ưu điểm của loại này:
- Đảm bảo tỉ lệ 100% cố định về giá trị tiền khi quy đổi
- Dễ dàng trong việc tính toán để thực hiện quy đổi
- Tránh được những rủi ro về vấn để hack vì tài sản đảm bảo của stablecoin không tồn tại trên blockchain.
- Hầu như không chịu tác động từ sự biến động của thị trường.
Nhược điểm của loại này:
- Phải trả nhiều phí khi chuyển đổi tài sản nợ
- Thời gian chuyển đổi có thể chậm hoặc nhanh
Stablecoin – Tài sản thế chấp
Đây là loại được thế chấp bằng một đồng tiền điện tử khác trên blockchain. Hoàn toàn không cần sự xuất hiện của tiền fiat cũng như một bên trung gian nào. Ví dụ như Maker, Bitshare,..
Ưu điểm của loại này:
- Có tinh phi tập trung
- Minh bạch khi giao dịch trên blockchain
- Nhà đầu tư có thể dùng đồng tiền này làm đòn bẩy để phát triển
- Việc chuyển đổi dễ dàng, nhanh chóng, không tốn nhiều chi phí
Nhược điểm của loại này:
- Tự động thanh lý stablecoin nếu như giá tài sản thế chấp của người dùng giảm vượt ngưỡng cho phép
- Biến động giá cao và rủi ro cũng sẽ cao hơn
- Bị ràng buộc với đồng Crypto cũng như giá trị của chúng.
- Đối với nhiều người thì hình thức này khá phức tạp và khó thực hiện
Stablecoin – Không được thế chấp
Đây là đồng tiền có cơ chế điều tiết cung cầu. Nó có cơ chế hoạt động chính là khi giá giảm, lượng cung sẽ giảm theo để tăng giá trở lại và ngược lại. Một số đồng ví dụ như basecoin, carbon, fragments, kowala..
Ưu điểm của loại này:
- Các nhà đầu tư sẽ không cần dùng đến tài sản đảm bảo để thực hiện
- Đồng stablecoin này hoạt động một cách độc lập và có tính phi trung lập
Nhược điểm của loại này:
- Bắt buộc luôn luôn phải có sự tăng trưởng đều
- Biến động theo thị trường nhiều nhất
- Các nhà đầu tư khó thực hiện việc phân tích
- Quá phức tạp cho những người mới và ít kiến thức về Crypto
Stablecoin Thuật Toán (Algorithmic Stablecoin)
Về cơ bản, hệ thống stablecoin theo thuật toán này sẽ làm giảm nguồn cung token khi giá giảm xuống dưới giá của loại tiền pháp định mà nó theo định giá. Điều này sẽ được thực hiện thông qua việc mint, burn hoặc mua lại token.
Stablecoin thành công nhất trong loại này có lẽ là TerraUSD. Vì là một Algorithmic Stablecoin, cách hoạt động của nó khác hẳn với cách hoạt động cơ bản. Thay vì sử dụng tiền pháp định, sẽ dùng chính LUNA, hoạt động sẽ như sau: để mint ra 1 TerraUSD (UST), bạn chỉ cần đốt 1 lượng tài sản dự trữ ( LUNA) có giá trị bằng 1$, như vậy là phí mint sẽ bằng đúng với giá trị tài sản đốt.
Lời kết
Thông qua bài viết trên, mong rằng các bạn đã hiểu rõ hơn về stablecoin và ưu nhược điểm của đồng này. Chúc các bạn thành công
