Các công cụ phái sinh BTC cho thấy mức tăng giá vừa phải, mở đường cho mức tăng thêm trên 70.000 USD. Giá của Bitcoin đã có xu hướng giảm kể từ khi nó kiểm tra mức 70.300 USD vào ngày 27 tháng 5 và hiện ở mức gần 67.500 USD, giảm 4% trong hai ngày. Tuy nhiên, mức hỗ trợ 66.000 USD đã được giữ vững kể từ ngày 17 tháng 5, mang lại sự yên tâm nhất định cho những nhà đầu cơ giá lên chưa lo lắng về sự điều chỉnh này.
Dữ liệu có khả năng liên quan đến từ các thị trường phái sinh Bitcoin, vì số lượng đặt cược đòn bẩy tương đương BTC, được gọi là lãi suất mở, đã tăng lên mức cao nhất trong 16 tháng vào ngày 29 tháng 5.
Các nhà đầu tư rời khỏi các vị trí thu nhập cố định, ủng hộ hiệu suất của Bitcoin
Xu hướng vĩ mô đã ảnh hưởng đến hiệu suất của Bitcoin vì S&P 500 hiện chỉ thấp hơn 1,2% so với mức cao nhất mọi thời đại là 5.342 kể từ ngày 23 tháng 5, cho thấy thị trường chứng khoán mạnh mẽ. Ngoài ra, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm đã tăng lên 4,63% từ mức 4,34% hai tuần trước, cho thấy các nhà giao dịch đang rời bỏ các vị thế thu nhập cố định.
Sự thay đổi này đặc biệt đáng chú ý sau nhu cầu yếu tại cuộc đấu giá của Bộ Tài chính vào ngày 28 tháng 5, đẩy lợi suất chuẩn lên mức mà các nhà đầu tư chứng khoán có thể lo ngại.
Vào ngày 29 tháng 5, lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin tổng hợp đạt 516 nghìn BTC, cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023 và tăng 6% trong tuần qua.
Chicago Mercantile Exchange (CME) dẫn đầu thị trường với 30% thị phần, tiếp theo là Binance với 22% và Bybit với 15%. Lãi suất mở đáng kể này, tương đương 34,8 tỷ USD, là con dao hai lưỡi đối với thị trường.
Lãi suất mở cao có thể cho thấy tâm lý tăng giá, vì nó cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với hợp đồng tương lai Bitcoin. Tuy nhiên, nếu phe bò phụ thuộc quá nhiều vào đòn bẩy, thì mức điều chỉnh thị trường điển hình là 10% có thể kích hoạt thanh lý theo tầng, làm trầm trọng thêm tình trạng giảm giá. Đáng chú ý, giá Bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi kể từ khi áp lực pháp lý ở Hoa Kỳ giảm bớt.
Sự phát triển quy định tích cực bao gồm sự chấp thuận của Ethereum giao ngay
quỹ giao dịch trao đổi, cuộc bỏ phiếu của Thượng viện để bãi bỏ quy tắc kế toán SAB 121 do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đề xuất và Quốc hội thông qua cải cách FIT 21 , cho phép hầu hết tiền điện tử được coi là hàng hóa và được quản lý bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa. Những yếu tố này cùng có lợi cho những người đầu cơ Bitcoin.
Hợp đồng tương lai Bitcoin phản ánh sự lạc quan vừa phải
Hợp đồng vĩnh viễn không có thời hạn sử dụng, không giống như hợp đồng tương lai hàng tháng truyền thống. Chúng được thiết kế để theo dõi chặt chẽ giá của tài sản cơ bản bằng cơ chế tỷ lệ cấp vốn. Khi tỷ lệ cấp vốn dương, những người nắm giữ vị thế mua (mua) sẽ trả tiền cho những người nắm giữ vị thế bán (bán) và ngược lại.
Hiện tại, tỷ lệ cấp vốn cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn là 0,35% mỗi tuần, cho thấy chi phí đòn bẩy khá khiêm tốn. Tỷ lệ này có thể tăng vọt lên 2,4% mỗi tuần trong thời điểm có sự lạc quan cao, phản ánh nhu cầu sử dụng đòn bẩy tăng lên.
Lãi suất cơ bản, hay phí bảo hiểm tương lai, là một thước đo quan trọng khác. Thông thường, trong một thị trường lành mạnh, lãi suất cơ bản cho hợp đồng tương lai Bitcoin dao động từ 5% đến 10% hàng năm. Khoản phí bảo hiểm này tồn tại vì hợp đồng tương lai có ngày thanh toán trong tương lai và các nhà giao dịch sẵn sàng trả nhiều tiền hơn để khóa giá.
Phí bảo hiểm tương lai 3 tháng ở mức 14%, cao hơn mức trung tính nhưng không quá cao. Nó chỉ ra rằng vẫn còn chỗ cho đòn bẩy bổ sung mà không có nguy cơ thanh lý hàng loạt ngay lập tức.
