DeFi là động lực tăng trưởng chính của không gian tiền điện tử vào năm ngoái, khi nó có số lượng người dùng hoàn thành hơn 100 giao dịch nhiều gấp đôi so với bất kỳ lĩnh vực thị nào khác trong không gian.
Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự gia tăng hoạt động giao dịch trên các blockchain layer-2 của Ethereum như Arbitrum và Optimism, cũng như sự trở lại của Solana sau sự sụp đổ FTX.
Xu hướng đó dự kiến sẽ tiếp tục trong năm nay trong bối cảnh có thể xảy ra một đợt tăng giá, với giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung và lợi nhuận canh tác (yield farming) dự kiến sẽ là hoạt động thống trị on-chain vào năm 2024.
Theo báo cáo người crypto on-chain mới của nền tảng dữ liệu blockchain, Flipside Crypto: “Các thông báo quan trọng về quy định, thể chế và tài chính xuất hiện hàng tháng vào năm 2023. Những phát triển này sẽ tạo tiền đề cho sự đột phá vào năm 2024”.
Thúc đẩy sự tăng trưởng đó, gần đây, EigenLayer đã cho ra mắt giao thức restaking thanh khoản trên Ethereum.
Staking vào DeFi là hành động khóa token trên mạng lưới blockchain hoặc giao thức DeFi, thường để đổi lấy lợi nhuận.
Token bị khóa thường không sử dụng được nhưng một số giao thức như Lido cung cấp tính năng staking thanh khoản, trong đó token tham gia staking thanh khoản (LST) được sử dụng để đổi lấy tiền điện tử bị khóa cũng như cơ hội kiếm lợi nhuận.
Flipside cho biết: “DeFi mới như EigenLayer sẽ trở nên nổi bật và được người dùng web3 chấp nhận”.
Staking thanh khoản có lợi thế là cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các loại coin bị khóa dưới dạng LST mà họ có thể dùng để triển khai trên các giao thức DeFi khác để kiếm được lợi nhuận gộp.
Hãy cùng Tạp Chí Bitcoin theo dõi bốn xu hướng nổi bật khác trong không gian DeFi.
Restaking
Restaking thanh khoản là sự mở rộng của staking thanh khoản trên DeFi. Nó cho phép người dùng restake LST của họ để kiếm được nhiều lợi nhuận hơn và nhận một loại token khác được gọi là token restaking thanh khoản (LRT).
Thậm chí có những giao thức như Pendle sẽ chấp nhận LRT để mang lại lợi nhuận cho người dùng và cung cấp cho họ một token mang lại lợi nhuận khác, nâng cao tiềm năng lợi nhuận gộp cao hơn.
Dự đoán của Flipside về sự bùng nổ restaking thanh khoản trong năm tới có thể sẽ trở thành hiện thực. Lĩnh vực mới hiện đã là một thị trường trị giá 600 triệu USD, sự tăng trưởng của thị trường này không chỉ được thúc đẩy bởi sự điên cuồng về lợi nhuận gộp mà còn cả khả năng tham gia vào các đợt airdrop.
Các thị trường ngách mới của DeFi như restaking thanh khoản đi kèm với kỳ vọng về airdrop cho những người tham gia sớm. Những kỳ vọng này được thúc đẩy bởi các công ty lớn như EigenLayer, cung cấp hệ thống điểm cho người gửi tiền, dấu hiệu cho các đợt airdrop có thể xảy ra.
Bất chấp tiềm năng tăng trưởng, Flipside dự đoán bong bóng vẫn chưa xuất hiện do hoạt động staking thanh khoản trong năm nay.
Nhà khoa học dữ liệu Flipside, Carlos Mercado, cho biết: “Chúng ta vẫn còn cách xa cơn điên cuồng năm 2021, nơi bất kỳ ai cũng có thể tạo ra fork cho một dự án và sử dụng APY lên đến 10.000% để thu hút người dùng”.
Mercado xác định sự thiếu đa dạng của khách hàng giữa staker và trình xác thực Ethereum là một trong những nguyên nhân có thể gây lo ngại. Hơn 80% trình xác thực Ethereum chạy trên Geth, ứng dụng máy khách chịu trách nhiệm xử lý các giao dịch và triển khai hợp đồng thông minh.
Sự phụ thuộc vào Geth khiến bất kỳ vấn đề nào với Geth đều có thể gây ra lỗi trên toàn hệ thống Ethereum. Mercado cho biết ông mong đợi các bên liên quan sẽ đa dạng hóa sang các máy khách khác.
“Điều tốt là các phương thức staking này cạnh tranh trực tiếp với các cơ hội on-chain khác, do đó, sẽ có lực cản tự nhiên khiến nó trở nên “quá lớn để thất bại”, do đó, khi có nhiều người tham gia hơn, lợi nhuận sẽ giảm”.
Tương tác đa chain
Báo cáo của Flipside chỉ đề cập đến 8 blockchain, gồm Bitcoin, Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Base, Solana, Avalanche, tất cả trừ Bitcoin và Solana đều là mạng lưới EVM.
Mạng lưới EVM chạy trên Máy ảo Ethereum và sử dụng logic hợp đồng thông minh tương tự cho các ứng dụng của mình. Khả năng tương thích này cũng giúp việc di chuyển thanh khoản dễ dàng hơn thông qua các giao thức cầu nối, cho phép người dùng gửi tiền điện tử qua các blockchain khác nhau.
Năm ngoái chỉ có một tỷ lệ nhỏ người dùng tương tác với ít nhất hai chain EVM. Nhưng Flipside kỳ vọng sẽ có sự thay đổi trong năm nay với mức độ tương tác đa chain lớn hơn giữa những người dùng DeFi, đặc biệt là những người đang tìm cách tận dụng lợi nhuận và cơ hội airdrop trên các blockchain khác nhau.
Tương tác đa chain lớn hơn sẽ đồng nghĩa với việc di chuyển thanh khoản linh hoạt và tăng khối lượng giao dịch chảy qua các cầu nối.
Các giao thức cầu nối từng trở thành mục tiêu của hacker, dẫn đến một số vụ trộm khét tiếng, bao gồm 125 triệu USD đã biến mất khỏi cầu nối cross-chain Multichain vào năm ngoái.
Mercado lưu ý, bảo mật cầu nối là vấn đề lớn, đồng thời bổ sung thêm rằng những người tham gia thị trường đang hướng tới các giải pháp an toàn hơn cho các giao dịch tiền điện tử cross-chain.
“Cơ chế khóa và đúc tiền phổ biến trong suốt giai đoạn 2021-2022, vốn để lại một kho token mà hacker để mắt tới, đã phải đối mặt với sự cạnh tranh lớn từ sổ lệnh hoặc cầu nối định tuyến, vốn hiệu quả hơn về khối lượng giao dịch được di chuyển”.
Cạnh tranh giữa các blockchain layer-2
Ba trong số các blockchain được đề cập trong báo cáo của Flipside, Arbitrum Optimism và Base, là Ethereum layer-2. Đây là các mạng lưới được tạo ra để mở rộng quy mô Ethereum bằng cách xử lý các giao dịch bên ngoài mainnet, nhưng vẫn dựa vào tính bảo mật cuối cùng của Ethereum.
Polygon cũng là blockchain mở rộng quy mô Ethereum, nhưng về mặt kỹ thuật nó không phải là layer-2 mà là sidechain.
Layer-2 của Ethereum đã trải qua đợt tăng trưởng bùng nổ trong 18 tháng qua, thu hút sự quan tâm đến thị trường blockchain EVM. Với tính thanh khoản hạn chế của nhà đầu tư, báo cáo dự đoán sẽ có sự cạnh tranh lớn hơn giữa các công ty truyền thống, đặc biệt là trong việc giảm chi phí giao dịch và mang lại trải nghiệm mượt mà hơn cho người dùng.
Bản thân Ethereum sẽ thu được lợi ích từ sự cạnh tranh giữa các mạng lưới layer-2 vì khi hoạt động mạng tăng lên đồng nghĩa với việc có nhiều dòng tiền hơn cho trình xác thực.
Cuộc đấu tranh giành quyền thống trị thị phần giữa các mạng lưới Ethereum layer-2 cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị của các token gốc tương ứng của chúng.
Phát triển cơ sở hạ tầng và chuyên môn hóa
Ngoài mạng lưới Ethereum layer-2, cơ sở hạ tầng tổng thể của không gian crypto đã mở rộng vào năm ngoái và Flipside dự đoán sẽ còn bùng nổ hơn nữa vào năm 2024.
Báo cáo chỉ ra những lợi ích lớn như công nghệ zero-knowledge và các giải pháp dữ liệu sẵn có như Celestia mang lại sẽ giúp thúc đẩy thị trường. Những người mới tham gia như dự án mở rộng quy mô blockchain, Monad và Berachain, cũng được kỳ vọng sẽ đóng góp vào sự tăng trưởng này.
Cuối cùng, báo cáo hy vọng rằng các nhà phát triển sẽ nỗ lực tối ưu hóa sức mạnh công nghệ để tạo ra các blockchain chuyên dụng thay vì các mạng lưới blockchain đa năng hiện có.
