Liquidity Pools là gì?
Liquidity Pool được tạm dịch là bể thanh khoản, đây là nơi khoá (lock) lại một nhóm coin hoặc token trong một smart contract (hợp đồng thông minh) để dự trữ. Nơi này được xem là một trong những công nghệ nền tảng đằng sau sự thành công của DeFi hiện nay.
Liquidity Pool tạo điều kiện cho phép các tài sản kỹ thuật số được di chuyển theo một cách tự động và không cần sự cho phép thông qua việc dùng các nhóm thanh khoản.
Liquidity Pool liên quan đến những gì trong DeFi
Liquidity Pool liên quan đến hai loại tác nhân trong tài chính phi tập trung, đó là:
- Nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers – LPs)
- Người dùng thanh khoản (Liquidity Users)
Một mặt, các nhà cung cấp thanh khoản gửi mã thông báo của họ vào nhóm thanh khoản để đổi lấy phần thưởng (phí, lãi suất, v.v.). Mặt khác, sẽ có những người được hưởng lợi từ tính thanh khoản này. Họ sử dụng để thực hiện các hành động khác nhau, chẳng hạn như giao dịch hoặc cho vay.
Cách hoạt động của Liquidity Pool
Hoạt động của các Liquidity Pool tương đối đơn giản. Các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp coin hoặc token của họ cho giao thức để đổi lấy phần thưởng cho mình. Sau đó, bất kỳ ai cũng có thể sử dụng các loại tiền điện tử có trong đó tùy thuộc vào cơ chế của giao thức.
Hãy xem trường hợp của Uniswap.
Vì đây là DEX phổ biến nhất trong không gian DeFi nên chúng tôi sẽ phân tích cách hoạt động của các nhóm thanh khoản của Uniswap.
Với Uniswap, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ ký gửi một cặp tài sản, ví dụ như cặp DAI / ETH. Tỷ lệ 50/50 do giao thức đặt, vì vậy nếu người dùng thêm 1 ETH vào cặp này, họ nhất thiết phải cung cấp giá trị tương ứng trong DAI.
Uniswap sử dụng công thức tạo thị trường tự động với mục đích là để đảm bảo rằng giao thức có tính thanh khoản vĩnh viễn. Có nghĩa là trong suốt quá trình trao đổi, số tiền được thanh toán phụ thuộc vào tỷ lệ của hai mã thông báo trong Liquidity Pool (trong trường hợp này là DAI / ETH).
Từ đó, dẫn đến việc đặt hàng càng cao so với quy mô của pool, thì tỷ lệ hối đoái sẽ càng tồi tệ hơn khi tỷ lệ này di chuyển dọc theo đường cong.Hiện tượng này được gọi là hiện tượng trượt giá. Các giao thức khác nhau sẽ có thể sử dụng các công thức khác nhau.
Ví dụ: Balancer cho phép tạo các pool thanh khoản với các tỷ lệ khác với tỷ lệ cổ điển 50/50. Ngay cả các giao thức cho vay cũng sử dụng các Liquidity Pool hoạt động theo cách tương đối giống nhau.
Ưu điểm của Liquidity Pool
- Đảm bảo việc thanh khoản
- Tạo ra một thị trường thụ động thông qua thuật toán định giá tự động
- Ai cũng có thể tham gia vào để cung cấp thanh khoản hoặc kiếm lợi nhuận.
- Giảm tải chi phí Gas
Nhược điểm của Liquidity Pool
Dễ gặp các rủi ro như sau:
- Impermanent loss hay còn gọi là “tổn thất tạm thời” do việc suy giảm giá trị token ký quỹ ban đầu. Thường xay ra và bị ảnh hưởng bởi thị trường khi có biến động mạnh.
- Các lỗi xảy ra trong hợp đồng thông minh
- Gặp hacker
- Lỗi hệ thống
Lợi nhuận của Liquidity Pool đến từ đâu?
Lợi nhuận sẽ phụ thuộc vào các yếu tố sau:
- Giá trị của tài sản được dùng để nạp và rút
- Quy mô của Liquidity Pool
- Khối lượng giao dịch
Những Liquidity Pool nổi bật
Có thể kể đến một vài Liquidity Pool nổi bật và có tiếng trong thị trường DeFi như Uniswap, Bancor, Convexity, Kyber Network, DeversiFi, Balancer,…
Lời kết
Trên đây là những thông tin về Liquidity Pool mà bạn cần biết trước khi tham gia vào thị trường tiền điện tử. Hy vọng bài viết sẽ giúp ích nhiều cho bạn trong việc đầu tư sắp tới. Chúc các bạn thành công.
