Morpho là gì? Tổng quan về dự án MORPHO

Morpho là gì?

Morpho là một nền tảng Lending and Borrowing trên blockchain của Ethereum. Sứ mệnh của Morpho là đảm bảo cho người dùng tiếp cận tới các dịch vụ như: vay và cho vay một cách thuận lợi và an toàn nhất.

Thực trạng hiện nay

Kể từ “Defi Summer 2020” các giao thức mới xuất hiện cho phép người dùng thực hiện các hoạt động tài chính một cách phi tập trung như là: cung cấp hoặc cho vay tiền điện tử được đảm bảo trên Compound, Aave,…

Sự tăng trưởng về quy mô thị trường lên đến hàng chục tỷ đô. Tuy nhiên nhìn vào dữ liệu lịch sử ta có thể thấy một vấn đề về lãi suất chênh lệch trên các giao thức Defi. Lãi suất cho vay rất cao so với lãi suất tiền gửi. Dưới đây là một ví dụ về giao thức Compound.

Compound hay Aave đều chọn hướng đi là“pool liquidity module” như thế giúp cho người gửi tiền và người vay duy trì tính thanh khoản của các vị thế. Tuy nhiên mô hình này lại kém hiệu quả vì không có tính cạnh tranh. Bởi vì lãi suất không được quyết định bởi nhu cầu từ thị trường mà là do các thông số do nền tảng lựa chọn.

Giải pháp của Morpho

Morpho đề xuất ý tưởng là xây dựng một trật tự để đăng ký tất các vị thế theo thiết kế P2P (peer-to-peer).

Như vậy sẽ giảm sự chênh lệch giữa người cung cấp và người cho vay, tận dụng tối đa nguồn vốn trên nền tảng của Morpho. Tuy nhiên quá trình này sẽ ít linh hoạt hơn so với hướng đi là “pool liquidity module”.

Một ví dụ để mọi người có thể hiểu hơn về cơ chế P2P

Giả sử rằng A có 1 ETH = 2000$, A muốn vay 1000$ UNI. Nếu vay trên Compound thì A sẽ phải chịu một mức lãi suất là 6.18%. Trong khi đó khi sử dụng Morpho thì mức lãi suất mà A phải chịu chỉ là 2.12%.

Tương tự nếu A có 1000$ UNI mà A muốn gửi tiết kiệm để nhận lãi suất thì khi A gửi trên Compound thì lãi suất mà A nhận được là 0.42% trong khi đó nếu gửi vào Morpho thì lãi suất sẽ là 2.12%.

Qua ví dụ trên ta có thể thấy Morpho cung cấp một giải pháp tốt về vấn đề chênh lệch lãi suất giữa người vay và người cho vay, đưa nó về một mức cân bằng nhất để hai bên cùng có lợi.

Cơ chế hoạt động của Morpho như sau:

Người cung cấp sẽ gửi token vào Morpho.
Sau đó nền tảng sẽ gửi chúng đến Compound hoặc Aave và tạo ra cTokens.
Người cần vay sẽ cung cấp tài sản thế chấp, các yếu tố liên quan đến tài sản thế chấp giống như ở Aave và Compound.
Sau đó nền tảng sẽ gửi cToken lại Aave hoặc Compound để nhận lại token và cho người dùng vay.

Lưu ý: Nền tảng sẽ ưu tiên các khoản vay và cho vay có mức tương ứng cao nhất để tận dụng tối đa khoản vốn. Nếu trường hợp người dung vay một khoản lớn thì sẽ được nền tảng kết hợp nhiều khoản cho vay nhỏ phù hợp với khoản cần vay.

Bảo mật và kiểm toán

Morpho nhằm mục đích nâng cao trải nghiệm người dùng, cung cấp tỷ giá tốt trong khi vẫn giữ tính thanh khoản cao và các thông số thanh lý. Điều đó được Morpho DAO nhận thức rõ và đã mang giao thức đi kiểm toán ở rất nhiều công ty kiểm toán tốt như là: Chainsercurity, Omniscia, Trail of Bits,…

Tokenomic

Token use usage

MORPHO là token của dự án Morpho hiện tại dự án. Để thu hút người dùng hiện tại Morpho đang cho những người dùng của nền tảng Compound có thể nhận được phần thưởng khi sử dụng sản phẩm của dự án.

Các thông tin khác liên quan đến Token allocation và Token release schedule hiện tại chưa được dự án công bố.

Roadmap

Hiện tại dự án vẫn chưa có công bố nào về roadmap của dự án.

Đội ngũ nhà phát triển, nhà đầu tư và đối tác

Đội ngũ dự án

Paul Frambot: Co-Founder của Morpho Labs, một diễn giả nổi tiếng trong các khóa học kinh tế blockchain.

Merlin Egalite: Co-Founder của Morpho Labs, một kỹ sư phần mềm từng làm việc tại một số VCs.

Mathis Gontier Delaunay: Co-Founder của Morpho Labs.

Dự án hiện tại chưa cung cấp thêm bất kỳ thông tin nào liên quan đến hình ảnh của đội ngũ phát triển dự án.

Nhà đầu tư

Morpho kêu gọi được 18 triệu đô sau vòng gọi vốn đầu tiên, dẫn đầu vòng gọi vốn này là một VCs Tier 1 là a16z, ngoài ra còn có sự góp mặt của Coinbase Ventures.

Tổng kết